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El Caso La Polar (II Parte)
Estimados Lectores:
Varios me han pedido comentar más en detalle este caso, así como mi opinión al respecto.
El problema que tengo es que este caso podría dar para escribir un libro…
* Incentivos
* Controles
* Gobierno Corporativo
* Rol de Auditores Externos y Clasificadoras de Riesgo
* Fiscalización de Superintendencias
* Ética Empresarial
* Impacto en Regulación
* Sobreendeudamiento
* Informe de Deuda Consolidada
* etc, etc, etc.
Discúlpenme por el momento, pero esperaremos además que el tema decante, se aclare, se entregue toda la información (o al menos más de la poca información actualmente disponible).
Cuando tengamos más cosas claras, volveremos a tratar el tema, pero hasta ahora, después de más de 2 semanas de comenzado el escándalo (08/06), aún no hay culpables, ni procesados, ni inculpados. Muchas personas perdieron los ahorros de su vida, casi todos los trabajadores del país sufriremos los efectos en nuestro fondo de pensiones, y todavía no ocurre nada.
El Caso La Polar (en simple).
Reventó la burbuja.
El día jueves 09 de junio pasado, El Directorio de La Polar, dio a conocer los problemas que existen en la valorización de su cartera de créditos.
Esto significa que los activos que la empresa decía tener (las cuentas por cobrar) en realidad no valían lo que todos creían (y que la empresa nos hacía creer), sino que probablemente sería necesario hacer un reducción en su valor por aproximadamente $200.000 millones de pesos, alrededor de US$400 millones.
Las acciones se desmoronan un 42% en la sesión del mismo día jueves. Los accionistas pierden casi la mitad del valor de sus inversiones en un día. Las AFP’s con dinero de todos los chilenos pierden mucho dinero, y nuestros fondos de pensiones se deterioran.
¿Cómo se produce este devastador efecto?
Simple: Incentivos mal puestos.
Así de claro: Todos tenían incentivos monetarios a colocar y colocar créditos sin parar. Los captadores de tarjeta ganan comisiones por tarjetas colocadas, los vendedores ganan comisiones por ventas efectuadas, y si son a crédito, más alta la comisión. Los ejecutivos ganan mejores bonos por metas de colocación de créditos, y El Directorio igual. La «máquina» estaba perfectamente alineada hacia la colocación de créditos, y más créditos. No importaba tanto si se pagaban o no. Es más, por un lado mejor si no se pagaban, ya que esas deudas se podían repactar, y con eso aumentar más la cartera vía nuevas colocaciones, y esta vez a mejores tasas: Más comisiones, más bonos, más dietas.
¿Qué falló?
TODO: El control interno, La ética de los ejecutivos, el Gobierno Corporativo, El Directorio, Las políticas de administración, La clasificación de riesgo, las auditorías externas (PWC), las auditorías internas, la fiscalización de la SVS, y la fiscalización de la SBIF.
Todos tenían los mismos incentivos, colocar créditos a la mayor tasa posible. No habían incentivos cruzados, no había control.
¿Quién paga en definitiva?
Adivine, los mismos de siempre. MOYA.
Próximamente más análisis de las muchas aristas que este caso genera.
¿El Fraude del Pinpass?
Estimados, después del email que circuló hace unos días acusando un supuesto “fraude” con la introducción del Pin Pass, quedé un poco preocupado, hice mis averiguaciones las que quedaron confirmadas por lo indicado por el Superintendente de Bancos e Instituciones Financieras el día de ayer, quien señaló que efectivamente el comercio (la tienda) era el responsable del control de identidad en la modalidad anterior, por lo cual ante un fraude, si se demostraba que no se hizo el control de identidad, o que la firma no coincidía con la registrada, entonces el problema era del banco y/o del comercio. Ahora con la modalidad pin-pass, el problema es del usuario. El Banco sólo toma el problema en 2 casos, una vez que se avisó del hurto, robo o extravío de la tarjeta, y en caso que se demuestre que el banco no prestó las medidas de seguridad necesarias (situación muy poco probable).
En términos prácticos, ahora durante la primera fase de la modalidad de compra con tarjeta, la responsabilidad fue traspasada del comercio o banco, al usuario.
¿Qué debemos hacer como usuarios?
Exigir que se mantenga el pin-pass como reemplazo de la firma, pero EXIGIR también, que se mantenga la OBLIGACION de hacer verificación de identidad. Con eso el comercio no se eximiría de la responsabilidad de asegurarse de que quien usa la tarjeta, es su verdadero dueño. Ahí está la clave.
En definitiva, el gol de media cancha (OJO y antes que comience el mundial) es la eliminación del control de identidad, y no el reemplazo de la firma tradicional en papel, por la firma electrónica o pin-pass.
¡¡¡¡¡EXIJAMOS LA PERMANENCIA DEL CONTROL DE IDENTIDAD!!!!
CFO.cl 